華鑫證券-鑫融訊：指數反彈不會一蹴而就-220907

　　▌雙融余額

　　截至9月6日，上交所兩融余額報8729.94億元，較前一交易日增加0.59億元；深交所兩融余額報7383.23億元，較前一交易日增加17.34億元；兩市合計16113.18億元，較前一交易日增加17.93億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周二，A股大小指數分化，滬指單邊上行，收漲逾1%重返3200點；創業板指探底回升小幅上漲，盤中跌破2500點。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）市場人氣升溫，化工股掀漲停潮，光伏引領賽道股集體反彈。截止收盤，上證指數漲1.36%，深證成指漲1.04%，創業板指漲0.10%，滬深300漲0.92%，上證50漲0.99%，中證500漲1.76%。兩市上漲家數為3624家，高于上周均值2248家，高于前一交易日2558家。漲停家數為68家，高于上周均值53家，高于前一交易日62家。兩市下跌家數為1086家，低于上周均值2495家，低于前一交易日2205家。跌停家數為3家，低于上周均值26家，低于前一交易日12家。北向資金為凈流出38.99億元，上周均值為凈流入0.88億元，前一交易日為凈流出76.15億元。兩市成交額為8691.70億元，上周均值為8457.11億元，前一交易日為7697.94億元。A股放量上行，基本驗證了，我們前幾日的觀點，市場進入了調整的尾聲階段，不過目前并不能判斷市場就此轉強，仍屬于結構性行情中，且指數或依然維持震蕩的特征，尤其是近一階段10年美債收益率的走強，以及美元的強勢地位，始終壓制市場風險偏好。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：Topcon電池，儲能，汽車熱管理

　　1. TOPcon電池主題：8月29日，工信部等五部門聯合印發加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃。《行動計劃》提出，推動TOPCon、IBC等晶體硅太陽能電池技術和鈣鈦礦、疊層電池組件技術產業化，開展新型高效低成本光伏電池技術研究和應用，開展智能光伏試點示范和行業應用。TOPCon是一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池技術，是晶硅太陽能電池邁向理論最高效率的希望。今年上半年，天合光能公司自主研發的210mm×210mm高效iTOPCon電池，經中國計量科學研究院第三方測試認證，最高電池效率達到25.5%。本次25.5%創造了大面積產業化n型單晶硅i-TOPCon電池效率新的世界紀錄。建議關注：鈞達股份（002865）、京山輕機（000821）

　　2.儲能主題：今年上半年，國家發展改革委、國家能源局發布的《“十四五”新型儲能發展實施方案》明確提出，到2025年，新型儲能由商業化初期步入規模化發展階段，具備大規模商業化應用條件；到2030年，新型儲能全面市場化發展，基本滿足構建新型電力系統需求，全面支撐能源領域碳達峰目標如期實現。隨著傳統能源向清潔能源轉型成為全球共識，以風電、光伏等清潔能源替代化石能源的革命正在加速到來。由于新能源發電較傳統能源存在不穩定、不均衡的特點，催生了發電側和電網側儲能行業快速增長的需求。建議關注：南都電源（300068）、博力威（688345）3.汽車熱管理主題：根據中汽協數據顯示，7月國內新能源汽車銷量同比增長1.2倍達到59.3萬輛，繼續保持高速增長勢頭。1月至7月，國內新能源汽車銷量為319.4萬輛，同比增長1.2倍。隨著新能源汽車市場規模不斷擴大、快充加速落地、電池能量密度持續提升，對熱管理提出了更高的要求。主動管理方面，熱泵系統的冷卻回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和價值量有所增長；被動管理方面，防火隔熱材料的應用價值量有望提升。電池能量密度提升疊加更高安全性的要求，新能源汽車熱管理領域有望迎來高速增長。建議關注：銀輪股份（002126）、恒帥股份（300969）

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。