國海證券-中小盤新股研究周報：新股研究~2022年第35周-220912

　　國海證券中小盤團隊針對核準發行與同意注冊的擬上市公司進行研究梳理，推出每周專題研究報告，本周共10家公司過會，分別為1）科創板：金橙子（A21484.SH）、康為世紀（A21452.SH）、燦瑞科技（A21646.SH）；2）創業板：天元寵物（A20382.SZ）、挖金客（A20064.SZ）、宏景科技（A21239.SZ）、瑞晨環保（A21340.SZ）、眾智科技（A21189.SZ）；3）主板（中小板）：可川科技（A19272.SH）、好上好（A21403.SZ）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】建議關注燦瑞科技。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　本周共有9家公司上市，上市公司首日平均漲幅21.57%，首日破發率11%，上市以來破發率11%。預計募資83.54億元，募資總額124.50億元。

　　近兩月共有86家公司上市，總市值8880.56億元，上市首日平均漲幅37.78%，上市以來平均漲幅37.55%，首日破發率為17.44%，上市以來破發率為29.07%。上市以來漲幅居前的公司為弘業期貨(+577.96%)、立新能源(+379.59%)、華大九天(+225.79%)、快可電子(+176.26%)、寶立食品(+144.58%)，跌幅居前的公司為中科藍汛(-39.18%)、叢麟科技(-31.07%)、益方生物(-30.35%)、建科股份(-29.92%)、恒爍股份(-26.82%)。

　　燦瑞科技：國內領先的數模混合&模擬電路制造商。燦瑞科技是專業從事高性能數模混合集成電路及模擬集成電路研發設計、封裝測試和銷售的高新技術企業，主要業務包括智能傳感器芯片產品、電源管理芯片產品、封裝測試服務，廣泛應用于智能家居、可穿戴設備和汽車電子等眾多國民經濟重要領域。公司是“上海市專精特新中小企業”、“上海市科技小巨人企業”、“上海市專利試點企業”，并進入工信部第二批專精特新“小巨人”企業名單。燦瑞科技在全球磁傳感器芯片的市場份額約為1.08%，在國內廠商中已占據領先地位。公司的智能傳感器芯片被廣泛應用于格力、美的、漫步者、JBL等品牌產品中，電源管理芯片產品已被廣泛應用于小米、三星、LG、OPPO、VIVO、傳音、榮耀等品牌產品中，廣受客戶青睞。未來燦瑞科技有望受益于智能傳感器國產化替代加速、磁傳感器芯片下游應用領域市場擴增、消費電子設備規格的持續升級及智能家居設備需求擴張而實現放量。據中國信通院數據顯示，中國智能傳感器國產化率由2016年的13%增長至2020年的31%，國產化速度未來有望繼續提升；據前瞻產業研究院統計，2015-2020年中國電源管理芯片市場規模從520億元增長至781億元，CAGR達10.70%，公司有望受益而實現放量。2021年燦瑞科技實現營業總收入為5.37億元同比增長85.17%，取得歸母凈利潤1.25億元同比增長184.09%。本次募投項目有利于進一步提升公司的技術創新能力，提高核心競爭力，鞏固公司的市場地位。

　　風險提示：公司詢價未通過；公司因特殊原因無法正常上市；研究僅基于公司招股說明書梳理，不能充分反映公司狀況；公開發行制度發生變化；公司所在行業競爭加劇。