銀河證券-消費品零售&化妝品行業周報：8月CPI增速略有回落至2.5%，維持推薦經營穩定的優質零售標的-220913

　　本周行業熱點：①《中國電子商務報告（2021）》發布；②5日，“2022國際消費季”家居煥新消費節啟動儀式在上海舉行；③7日，江蘇全面推行7天無理由退貨；④8日，中國連鎖經營協會發布《2021中國便利店發展報告》；⑤9日，國家統計局發布數據顯示，8月全國居民消費價格同比上漲2.5%；⑥9日，國家發改委同有關部門召開生豬市場保供穩價專題會議。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　行情表現：上周（2022.09.05-2022.09.09）商貿零售指數下跌（-0.19%），跑輸上證指數（2.37%）、深證成指（1.50%）、滬深300指數（1.74%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）年初至今行業指數累計下跌11.65%，跑贏滬深300（-17.14%），深證成指（-20.05%）,跑輸上證指數（-10.38%）。與其他行業相比，上周商貿零售板塊在30個行業分類中漲跌幅排名第26，較前一周下降16名。

　　綜合業態板塊：天虹股份持股5%以上股東減持股份，疫情波動之下必需品類銷售表現韌性較強，長期中看好數字化帶來的新增量。

　　珠寶首飾及鐘表板塊：豫園股份股東部分股份補充質押；周大生新增4家自營門店，均位于華南地區。

　　日用化妝品板塊：珀萊雅向激勵對象授予限制性股票，對公司相關年度的財務狀況和經營成果將產生一定的影響；珀萊轉債調整轉股價格。

　　電商及服務板塊：截至8月31日，壹網壹創通過股份回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股份120萬股；京東集團召開2022京東零售11.11商家大會，幫助更多中小微商家在京東開店，多措并舉為中小微商家帶來可持續增長，帶動產業鏈上下游超千萬人就業；阿里巴巴公布天貓2022年雙十一時間表，將為年輕人和中小企業的創業發展提供幫扶舉措。

　　一次性衛生用品板塊：可靠股份變更總經理；可靠股份特定股東收到浙江證監局警示函；依依股份發布關于2022年半年度權益分派實施公告。

　　超市及便利店板塊：京東超市披露經營數據，從追求迅速擴張，邁向了精細化、專業化、特色化、創新化的高質量增長轉型；百聯股份發布關于超短期融資券發行的公告，本次募集資金計劃用于歸還發行人及其子公司的有息負債及補充發行人及其子公司營運資金。

　　推薦標的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關注零售渠道類天虹百貨（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永輝超市（601933.SH）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、穩健醫療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）。

　　風險提示：市場信心不足的風險；轉型進展及效果低于預期的風險。