山西證券-山證策略· A股行業景氣縱觀第四期：地產成交下滑，新冠新增病例減少-220913

　　市場概要

　　國內經濟基本面：開工率方面，上周PTA產業鏈負荷率環比提升6.9%，唐山鋼廠高爐開工率為57.14%，環比提升0.79%，汽車輪胎全鋼胎開工率為54.01%，環比下降4.04%；山東地煉廠開工率為63.2%，環比提升1.23%；疫情方面，上周新增新冠確診病例1808例，較上上周減少570例，新增本土無癥狀感染者7810例，較上上周減少2040例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　消費：臨沂商城價格指數下降，商城景氣提升；8月，新能源乘車銷售量當月同比提升111.95%，環比提升8.84%；可選消費方面，受疫情擾動影響，觀影人數和票房環比均下降，二三線城市地鐵客運量有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）航班班次方面，9月12日國內航班架次為6030架次，較上周減少1458架次。

　　周期：能源品方面，截止9月12日，WTI原油價格為87.78美元/桶，環比下降1.64%，動力煤價格小幅上漲，成品油運輸指數為1439.00，環比下降2.18%，NYMEX天然氣下降5.76%；工業品方面，上周鋼材價格繼續下降，螺紋鋼價格為4010元/噸，環比下降4.75%，3.0mm熱軋板卷價格為4010元/噸，環比下降2.91%，1.0mm冷軋板卷價格為4360元/噸，環比下降2.90%；貴金屬方面，上周黃金價格為1728.60美元/盎司，環比上漲0.35%，白銀價格為18.77美元/盎司，環比上漲4.95%；農產品方面，上周生豬糧比價環比上升0.37%，肉雞苗平均價環比上漲10.53%，蔬菜價格指數下降3.93%，其他農糧價格較為穩定。

　　地產基建：上周30大中城市商品房成交面積同比下降42.12%，環比下降34.31%，一線城市商品房成交面積提升，二線城市商品房成交面積繼續下降。一線城市商品房成交71.99萬平方米，同比提升6.86%，環比提升1.13%；二線城市商品房成交79.95萬平方米，同比下降60.72%，環比下降47.87%；三線城市商品房成交41.09萬平方米，同比下降34.32%，環比下降40.70%。

　　新能源與TMT：電池材料方面，碳酸鋰、氫氧化鋰價格小幅上升；光伏方面，光伏行業綜合指數上漲明顯；充電樁數量當月同比增速邊際放緩；半導體方面，閃存價格指數穩定，內存降價趨勢不改。8月臺灣半導體設備出口金額同比增加4.46%，而DXI指數繼續下降。

　　風險提示：

　　宏觀經濟不達預期；通脹超預期上行，引發滯脹風險；行業景氣度不達預期；全球疫情再次爆發；指標計算存在誤差。