民生證券-通信行業點評：8月新能源車批發滲透率超30%，政策助力智能網聯推進-220913

　　8月乘用產批零維持高增態勢，零售環比有所改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】乘聯會數據顯示狹義乘用車8月產批零分別實現211.6/209.7/187.1萬輛，同比分別+41.9%/+38.3%/+28.9%，環比分別-1.9%/-1.7%/+2.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）5月疫后物流和供應鏈的持續改善,渠道庫存充裕，對車市穩定增長起到強有力支撐作用。8月乘用車零售同比+28.9%，較7月20.4%的增速進一步提升，其中購車稅優惠政策效果明顯，主流車企均追加了優惠活動力度，爭取完成全年目標。

　　新能源車延續翻倍增長表現，8月批發滲透率超30%。新能源乘用車8月產批零分別實現65.0/63.2/52.9萬輛，同比分別+113.4%/+103.9% /+111.2%，環比分別+12.2%/+12.0%/+8.8%。8月新能源車批發銷量滲透率達30.1%，較2021年8月的20.4%同比提升9.7pct，較2022年7月的26.4%環比上升3.7pct。2022年1-8月新能源乘用車累計批發366.2萬輛，同比增長119.4%。廠商方面比亞迪表現亮眼，單月批發銷量超17萬輛再創新高，新勢力層面小鵬、哪吒、理想、蔚來、零跑、威馬等新勢力車企銷量同比和環比均較為亮眼，第二梯隊哪吒、領跑增長強勁。

　　上海智能網聯支持政策進一步出臺，智能化零部件廠商有望迎來黃金發展機遇。9月5日上海市人民政府辦公廳印發《上海市加快智能網聯汽車創新發展實施方案》，其中明確提到2025年上海市初步建成國內領先的智能網聯汽車創新發展體系，L2級和L3級汽車占新車生產比例超過70%，L4級及以上汽車在限定區域和特定場景實現商業化應用。同時《方案》在智能化零部件層面，提出聚焦車規級芯片、人工智能算法、激光雷達、車載操作系統、智能計算平臺、線控執行系統等關鍵領域，組織實施一批攻關工程，推動5G車用無線通信網絡、多源融合感知、高精度時空基準服務、交通系統時空數字孿生等共性交叉技術方案落地，實現“車-路-網-云-圖”一體的自動駕駛融合感知與規劃控制。我們認為上海智能網聯汽車方案有望為其他主要地區支持政策提供明確參考，或將進一步促進智能化零部件上車。

　　投資建議：堅定看好政策支持下汽車智能網聯加速推進。同時建議關注下半年重點車型發布帶來的催化。智能化層面：自動駕駛高精定位領域重點推薦稀缺標的華測導航，車載傳感器領域推薦激光雷達產業鏈炬光科技、長光華芯、光庫科技、天孚通信；網聯化層面：推薦車載通信模組廠商移遠通信、廣和通、美格智能，同時推薦連接器領域鼎通科技、意華股份，車路協同領域建議關注高新興。

　　風險提示：新能源車滲透率不及預期；智能網聯推進進程不及預期。