方正中期期貨-白糖期貨及期權季報-220912

日期：2022-09-13 15:25:23 研報出處：方正中期期貨

研報欄目：期權研究張向軍

(PDF) 17 頁 1,990 KB 分享者：renm******min

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研究報告內容

　　進入2022年下半年以來鄭糖價格震蕩走低，銷售疲軟使得糖廠庫存壓力后移。加上2022/23年度國內食糖增產預期以及國際糖價穩中有降的拖拽，持續一年的高位震蕩形態被打破。后期國內糖市主要題材集中在食糖期末庫存、產區天氣以及四季度新糖開榨進度等方面，還有就是外糖進口規模和國際糖價走勢的指引。國際市場則應重點關注巴西主產區產糖進度和下年度印度食糖出口政策的調整，以及美聯儲后續利息調控政策。技術上看鄭糖下方支撐位在5500、5340元附近。9、10月糖價表現可能繼續偏弱，逢高做空仍是主要操作策略。11月之后關注國內甘蔗產區開榨進度的指引。

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