華鑫證券-市場估值水平概覽：市場估值到哪了？-220913

　　上周A股整體震蕩回升，三大指數周線集體收漲，市場活躍度有所下降，日均成交量不足8000億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】港股整體呈現先抑后揚的走勢，上周五的反彈收窄當周跌幅，恒生指數累計下跌0.46%，恒生科技指數累計下跌1.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）全球主要股指多數上漲，美股后半周開始反彈，三大股指結束三周連跌，周線均收陽，道指累計上漲2.66%，標普500指數累計上漲3.65%，納指累計上漲4.14%。

　　上周A股指數中，中證500表現相對較好：2.72%，創業板綜表現相對較差：0.60%。

　　上周二八轉換上來看，小盤指數表現相對較好：3.34%，大盤指數表現相對較差：2.13%。

　　上周市場風格上來看，穩定表現相對較好：4.25%，消費表現相對較差：-0.42%。

　　截止到9月9日，上證綜指的PE(TTM)為12.67倍、深證綜指的PE(TTM)為38.64倍、創業板指的PE(TTM)為48.13倍。

　　從PE角度來看，申萬一級行業中，汽車、農林牧漁、休閑服務明顯高于歷史均值，行業估值分位分別為99.3%、98.2%、93.3%。基礎化工、電子、國防軍工、鋼鐵行業估值明顯低于歷史均值，行業估值分位分別4.2%、8.6%、29.5%、30.0%；有色金屬、醫藥生物、通信、交通運輸處于行業估值分位底部，行業估值分位分別為0.2%、0.3%、1.0%、1.0%。

　　截止到9月9日，標普500市盈率為20.82倍，較前一周上升3.62%，道瓊斯工業市盈率為20.80倍，較前一周上升2.35%；納斯達克指數市盈率為29.91倍，較前一周上升4.12%。

　　截止到9月9日，香港恒生市凈率為0.92倍，較前一周上升0.68%，恒生中國企業指數市凈率為0.83倍，較前一周下降0.56%；恒生香港35市凈率為0.99倍，較前一周下降0.04%。

　　風險提示

　　疫情反復

　　流動性不及預期

　　市場大幅波動