東海證券-石油及天然氣展望（2022年9月報）：暗流涌動，歐洲困境下的中國機遇-220909

日期：2022-09-13 17:50:19 研報出處：東海證券

研報欄目：宏觀經濟張季愷，謝建斌，吳駿燕

(PDF) 62 頁 2,727 KB 分享者：dan****ll

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研究報告內容

　　長周期的原油價格走勢與定價權、技術進步、國際間的政治格局演變有較大的關系。

　　2012-2021年間布倫特均價71.79美元/桶，但以2021年美元折算的油價為76.96美元/桶。2007-2021年布倫特均價76美元/桶，但以2021年美元折算為84.91美元/桶。以當前價格指數折算，2022年8月油價與1979-1980年間的油價基本相同。

　　風險提示

　　油價大幅上漲，國內進口的成本不斷攀升；國內需求低迷，影響到相應企業的利潤。

　　美聯儲加息節奏超預期，海外通脹高企，需求減少；或影響國內的產品出口。

　　全球供應鏈體系不穩定，雖然區域間價差擴大，但套利空間的難度加大。

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