東興證券-北向資金行為跟蹤系列二十二：配置整體流出，繼續增配成長-220913

　　上周北向資金小幅凈流入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】上周的五個交易日北向資金先流出、后流入，累計流入1.13億元，實現小幅凈流入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　北向整體：多數行業流出，食品飲料流出最多。上周有13個行業流入，17個行業流出。其中有色金屬（50.05億）、醫藥（14.99億）、非銀金融（12.65億）流入較多；食品飲料（-27.44億）、電子（-25.54億）流出較多。從風格板塊來看，配置盤資金本周轉為凈流出，但依舊保持流入大盤成長趨勢。更具體地，北向配置盤流入大盤成長風格指數規模為3.01億元，超過其他風格指數。

　　配置盤轉為凈流出，交易盤轉為凈流入。配置盤上周累計流出36.04億元；交易盤累計流入37.16億元。行業來看，配置盤流入成長類行業，累計凈流入7.48億元；交易盤青睞周期類行業，累計凈流入65.52億元。具體地，配置盤資金中有12個行業流入，18個行業流出。其中電新（14.35億）、有色金屬（5.75億）、房地產（2.97億）流入較多；銀行（-16.06億）、食品飲料（-11.87億）流出較多。交易盤資金中有18個行業流入，12個行業流出。其中有色金屬（44.30億）、醫藥（16.46億）、基礎化工（12.40億）流入較多；電新（-19.76億）、電子（-19.25億）流出較多。

　　行業流向：多數行業流出，有色金屬流入最多，食品飲料流出最多。上周有13個行業流入，17個行業流出。其中有色金屬（50.05億）、醫藥（14.99億）、非銀金融（12.65億）流入較多；食品飲料（-27.44億）、電子（-25.54億）流出較多。相比于歷史數據，有色金屬整體流入相對增加；傳媒、電子整體流出相對增加。

　　個股流向：隆基股份流入最多，貴州茅臺流出最多。上周北向資金流入排名前三的個股為隆基股份（14.12億）、紫金礦業（13.75億）、愛爾眼科（7.39億）；流出排名前三的個股為貴州茅臺（-25.50億）、招商銀行（-14.89億）、通威股份（-10.73億）。

　　累計統計：以月份為單位，累計17個行業資金流入。其中，電新的凈流入超60億；以季度為單位，食品飲料、電新、醫藥流入超100億，銀行、電子、家電、鋼鐵、建材流出超過25億，超出了我們在《北向資金的阿爾法有多強》所設定的閾值。

　　北向跟蹤策略：我們在專題報告《探秘北向資金的超額收益來源》構建了基于北向資金持倉Top50行業跟蹤策略。截至9月10日，累計收益率為29.92%，累計超額收益率為32.33%，夏普比率為2.87。基于最新的跟蹤情況，北向行業變動未觸發調倉閾值，本周暫不需要調倉（歷史的17次調倉及收益情況參見正文）。

　　風險提示：數據統計可能存在誤差。