信達證券-兆訊傳媒-301102-調研：新增珠寶類廣告主一個-220913

　　事件：2022年6月，兆訊傳媒旗下投資的第一塊裸眼3D大屏坐落于廣州天河商圈，繼7月3日/7月11日/7月18日/7月25日/8月1日/8月7日/8月15日/8月21日/8月28日/9月4日調研之后，我們于9月11日進行第十一次現場實地調研，調研結果如下：

　　點評：

　　【位置】兆訊傳媒裸眼3D大屏坐落于廣州天河路商圈，正處于天河路、天河東路的十字路口，壬豐大廈商場正面，斜對面是太古匯寫字樓，太古匯商圈可直視3D裸眼大屏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】周邊還有辦公樓，美食城等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　【屏幕】面積1400m2 

　　【競品情況】競品有遮擋，效果較差。炎熱天氣路人對廣告屏的關注度不高。

　　【輪播情況】本周輪播時長15分鐘，廣告主數量13個，此外有一個3D展示廣告，每個輪播時段播放廣告53個。

　　【新增廣告主】本周新亮相的廣告主是新世界凱粵灣、Tiffany&Co。本周只有一個3D廣告主——珠光海珠新城（出現第五周）。此外有一個3D展示廣告。

　　【廣告主詳情】廣告主13個，地產6個，洗護化妝品2個，酒類1個，政府3個、珠寶1個。輪播時長15分鐘，總共播放了53個廣告，其中地產27次、洗護化妝品8次、酒類4次、政府12次、珠寶1次、展示廣告1次。時長大部分是15秒，一個洗護廣告（溫莎森林）30秒，一個展示廣告60秒。

　　投資建議：我們重點提示“復工復產經濟復蘇”主題，近期受上海等地疫情影響多有反復，但中長期仍是我們的核心投資主題。公司作為高鐵媒體龍頭短期將受益于復工復產后高鐵客運量恢復、經濟面積極改善的雙因素利好推動；長期高鐵站媒體資源數和單媒體收入有望增長，公司也將繼續提升廣告媒體質量，開拓奢侈品、汽車、服裝等優秀客源，具備量價齊升成長性邏輯。公司斥資4.2億投資戶外裸眼3D大屏業務，開拓新營銷場景，有望成為公司業績第二增長曲線。

　　風險因素：疫情恢復不及預期風險，市場競爭加劇風險，行業景氣度降低風險等。